期货市场上的反应同样激烈。随着国债收益率的走低，10年期和30年期国债期货的价格如同坐上了火箭，一路飙升。10年期国债期货以107.5的价格收盘，较前一交易日上涨了0.37%；而30年期国债期货更是以115.44的高价收盘，涨幅高达0.77%。这样的涨幅，无疑为投资者们带来了一波不小的惊喜。

回顾今年以来的国债收益率走势，我们可以发现，总体呈现出一种下行的趋势。财政部网站上的数据显示，自2024年以来，10年期和30年期国债收益率分别从2.56%和2.84%的高位开始震荡下行，直至如今的历史低位。这一过程中，市场的预期、政策的调整、资金的流动等多种因素都在发挥着作用。

那么，究竟是什么原因导致了10年期国债收益率创下22年的新低呢？这背后，或许隐藏着更为复杂的逻辑和动因。

一方面，利率调整兜底条款的出台，被市场解读为对债市的一种利好。这一政策调整有助于降低非银资金利率中枢，进而加速信用票息行情的演绎。然而，另一方面，这种调整也可能加剧市场的收益荒现象，使得投资者在寻找高收益资产时面临更大的挑战。

从消息面上看，上周五发布的两份文件无疑成为了影响国债市场的重要因素之一。华西证券的研报指出，新一轮存款利率自律定价机制的调整对债市具有偏利好的影响。然而，市场的反应往往并非单一因素所能完全解释。

再融资地方债供给干扰的消退，也被视为影响国债收益率的重要因素之一。上周的市场消息可谓是“喜忧参半”，但再融资地方债发行趋缓的趋势，无疑为国债市场的利率下行提供了一定的空间。